Кредитный рейтинг Страхового акционерного общества «ВСК» обусловлен умеренно сильной оценкой бизнес-профиля и сильной оценкой финансового профиля при высоком качестве управления.
САО «ВСК» занимает по итогам 2024 года пятое место по величине страховых премий среди компаний сегмента non-life (страхования иного, чем страхование жизни). В четвертом квартале прошлого года САО «ВСК» передало сторонней страховой организации портфель по страхованию жизни, ранее находившийся на балансе его дочерней организации. Хотя оценки отдельных показателей, определяющих собственную кредитоспособность и рейтинг Компании, изменились, общий эффект отказа САО «ВСК» от страхования жизни оказался нейтральным.
Снижение оценки бизнес-профиля связано с ухудшением ожидаемых оценок эффективности бизнеса компании в 2025 и 2026 годах. Комбинированный коэффициент за 2024 год составил 1,01, а по результатам текущего года он ожидается на уровне 1,03. С учетом этого АКРА отмечает определенное снижение операционной эффективности Компании по сравнению с 2022 и 2023 годами, когда комбинированный коэффициент составлял 0,96–0,97. Страховой портфель САО «ВСК» в сегменте non-life в 2024 году увеличился на 16%, но по итогам 2025 года ожидается его сокращение. Слабые показатели авторынка и автокредитования, снижение объема выдачи ипотечных и потребительских кредитов ограничивают динамику розничных сегментов страхования, которые являются основными направлениями деятельности Компании. Тем не менее, как полагает АКРА, в среднесрочной перспективе САО «ВСК» способно поддерживать среднерыночные темпы роста страхового портфеля, удерживая долю рынка.
По данным за 2024 год рыночная доля САО «ВСК» сократилась до 3,7% (против 5,4% годом ранее), что связано в основном с отказом от бизнеса по страхованию жизни при существенном росте этого сегмента на российском рынке. Вместе с тем Компания сохранила сильные позиции в сегментах страхования ОСАГО и автокаско, в каждом из которых она находится на четвертом месте по величине страховой премии, имея доли рынка более 10%. Кроме того, в сегментах страхования имущества юридических лиц и страхования имущества физических лиц Компания также занимает четвертые места. Учитывая невысокую долю крупнейших клиентов в страховом портфеле и широкую географию портфеля физических лиц, диверсификация клиентской базы САО «ВСК» оценивается как достаточно высокая. Диверсификацию каналов продаж АКРА также оценивает на высоком уровне. Агентство определяет качество продуктового ряда как хорошее, поскольку Компания способна удовлетворять потребности корпоративных и розничных клиентов по страховой защите от широкого спектра рисков. По итогам 2024 года автострахование (автокаско и ОСАГО) остается крупнейшим сегментом деятельности САО «ВСК», на который в совокупности приходится примерно половина страхового портфеля.
Cильная оценка финансового профиля обусловлена высокими оценками всех субфакторов в рамках данного фактора: достаточности капитала, качества активов и ликвидности. Повышение оценки достаточности капитала, повлиявшее на оценку финансового профиля в целом, связано со снижением рыночного риска по портфелю финансовых активов в результате сокращения показателей дюрации, доли акций и открытой валютной позиции. Соотношение доступного капитала и капитала под риском, рассчитанное на 31.12.2024 по методологии АКРА, составило 2,0. Наряду с высоким абсолютным размером собственных средств (более 56 млрд руб.) это обуславливает высокую достаточность капитала САО «ВСК».
Качество активов оценивается на высоком уровне, поскольку компания инвестирует средства преимущественно в активы с низкими рисками, а также поддерживает достаточно высокое соотношение капитала и активов, рассчитанных в соответствии с требованиями к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков, утвержденными Банком России (0,26 на 31.12.2024). Концентрация активов сохраняется на приемлемом уровне (по критериям АКРА) и не оказывает влияния на оценку качества активов.
Сильная позиция по ликвидности отражает высокие оценки коэффициентов текущей и долгосрочной ликвидности — 1,46 и 1,47 соответственно.
В середине 2025 года компания провела существенное обновление управленческой команды, включая замену генерального директора. Предполагая преемственность ключевых бизнес-процессов, АКРА сохраняет позитивные оценки опыта и структуры менеджмента, качества стратегического планирования, актуарной функции и системы управления рисками. Оценка качества корпоративного управления остается нейтральной.