Рейтинг кредитоспособности МК ООО «Страховые инвестиции» обусловлен средней оценкой инвестиционной политики компании и умеренно высоким качеством активов, низкой диверсификацией активов компании, отсутствием долговых обязательств, высоким уровнем ликвидности, а также высоким уровнем маржинальности и средней оценкой корпоративных рисков.
МК ООО «Страховые инвестиции» (далее — холдинг, компания) является основным акционером САО «РЕСО-Гарантия». Финансовые вложения холдинга представлены главным образом акциями САО «РЕСО-Гарантия» (далее — страховая компания) с долей на уровне 56,6% в капитале страховой компании.
Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по аудированной отчетности РСБУ МК ООО «Страховые инвестиции».
Средняя оценка инвестиционной политики компании и умеренно высокое качество активов. По состоянию на 31.03.2025 (далее — отчетная дата) отношение скорректированной на кредитное качество стоимости активов холдинга к их балансовой стоимости составило, по методологии агентства, порядка 80%. Позитивное влияние на оценку качества активов оказывает высокий уровень финансовой надежности ключевого объекта вложений — САО «РЕСО-Гарантия» (ruAA+, стаб.), являющегося страховщиком федерального уровня и одним из лидеров рынка. Инвестиционная политика холдинга не изменилась за период 31.03.2024-31.03.2025 (далее — отчетный период). Инвестиционный портфель, как и ранее, представлен акциями страховой компании САО «РЕСО-Гарантия», дивидендные выплаты оцениваются как стабильные.
На отчетную дату единственный объект вложений обеспечивает практически 100% денежных потоков компании. Низкий уровень отраслевой диверсификации и высокая концентрация на одном активе как в предыдущих отчетных периодах, так и в текущем отчетном периоде оказывают давление на уровень рейтинга холдинга. При этом агентство не ожидает существенных изменений в структуре активов и доходов компании на горизонте ближайших 12 мес. от отчетной даты.
Холдинг не имеет внешних долговых и иных значимых обязательств. Покрытие всех обязательств компании ее скорректированными активами (коэффициент финансового левериджа) на отчетную дату отмечается на высоком уровне, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.
Холдинг отличается высоким уровнем текущей ликвидности и достаточности денежного потока. Агентство позитивно оценивает фактор достаточности денежных потоков компании: объем денежных средств компании на отчетную дату и величина денежных потоков холдинга на горизонте 18 мес., следующих после отчетной даты, многократно превышают ожидаемые затраты на операционную деятельность и оплату налогов, затраты на обслуживание и погашение долга у компании отсутствуют.
Высокий уровень маржинальности. Основную часть доходов холдинга составляют дивиденды от ключевого объекта вложений — акций САО «РЕСО-Гарантия», также имеется процентный доход по денежным средствам, размещенным на депозите. За отчётный период рентабельность активов и капитала по чистой прибыли составила 14,5%, что превышает бенчмарки агентства. В 2024 г. САО «РЕСО-Гарантия» объявила о выплате дивидендов в размере 700 р. на акцию (общее число акций — 31 млн шт), доходы холдинга при этом составили 12,3 млрд р. В апреле 2025 г. было объявлено об очередной выплате дивидендов — в размере 500 р. на акцию, что обеспечило холдингу поступление дополнительных дивидендных доходов уже после отчетного периода в сумме 8,8 млрд р. В части валютных рисков агентство отмечает, что они не присущи деятельности компании на текущем этапе в связи с отсутствием валютных активов и обязательств.